水国西风小摇落，撩人羁(jī)绪乱如丝。水国秋风萧瑟被西风摇落片片黄叶，漂泊在外的我的心绪被撩拨得乱如发丝。
大夫¹泽畔(pàn)²行吟处，司马江头送别时。像是屈原在江边深情吟诵的地方，又像是白居易江边送别的时候。¹大夫：此指屈原。²泽畔：湖泽之畔。
尔辈何伤吾道在，此心惟有彼苍知。你们怎么能诋毁中伤我的道义所在，我的这份心思只有那苍天才知道。
苍颜华发今如许，便挂衣冠已是迟。苍白的容颜如今又增添了些许白发，现在想辞官归隐已经太迟了。
译文水国秋风萧瑟被西风摇落片片黄叶，漂泊在外的我的心绪被撩拨得乱如发丝。像是屈原在江边深情吟诵的地方，又像是白居易江边送别的时候。你们怎么能诋毁中伤我的道义所在，我的这份心思只有那苍天才知道。苍白的容颜如今又增添了些许白发，现在想辞官归隐已经太迟了。
注释大夫：此指屈原。泽畔：湖泽之畔。
首联清晰点出所处地点、时节以及内心的烦乱心绪。蔡州的管辖范围大致相当于如今河南淮河以北、洪河上游以南的区域，地处汴、洛、淮、沔的交通要道，因此作者以“水国”代指蔡州。秋风飒飒吹过，世间万物尽显萧瑟，被秋风轻轻拂落的，正是片片黄叶。凝视着秋风中回旋挣扎、最终落地化泥的黄叶，诗人联想到自己如黄叶般枯萎飘零的身世与命运，暮色时分倚杖伫立水边的他，怎能不思潮翻涌、心乱如丝？这一联中，出句为因，对句为果；前句写景，后句抒情，写景具体可感，抒情凝练概括，让人迫切想要知晓，被秋风触动的、郁结在诗人心底的“羁绪”究竟是什么。
接下来的六句，是作者积压心底许久的愁思怨愤的彻底宣泄，每一联各自表达一层深意。颔联中，作者借伟大的爱国诗人屈原与唐代著名诗人白居易自比，其用意十分明显：即便如屈原般正直爱国、白居易般忧民忧时，也难免遭到贬谪流放，更何况自己？不过，虽说自己所受的冤屈不及屈原、白居易深重，但他们身上的高尚品德、博大胸怀与坚贞节操，自己也同样具备几分。因此，颈联便直接斥责那些专门罗织罪名、将自己诬陷至不义之地的奸佞之徒，他们虽费尽心机陷害贤良、一时得逞，但天理昭昭、道义犹存，鬼神可鉴、苍天有知。如果说“大夫泽畔行吟处，司马江头送别时”，是作者借古人之遭遇，道出自己蒙冤被贬、流落异乡的事实，那么“尔辈何伤吾道在，此心惟有彼苍知”两句，便是作者对这一既定事实的不满与愤恨的直接流露，其中既饱含对构陷自己的小人的轻蔑，也彰显了对自身人格品德的自信。但现实终究残酷，尾联直白地道出了作者在奸佞当道、君主寡恩、冤屈难伸、前途渺茫的现实面前，暗自懊悔当初入仕的低沉心境。自古以来，官场便是是非纷争之地，有人平步青云，有人含冤受屈，若想摆脱这些烦恼，辞官归隐、寄情山水或许是一条出路。可如今的作者，在宦海中沉浮多年，历经磨难，早已面色苍老、满头白发，垂垂老矣。经历过这般身心俱疲的煎熬后，即便想要辞官归隐，他也觉得为时已晚，更何况自己身为获罪之人，身有羁绊，根本没有辞官的自由。作者更进一步写出了自己被贬失意后的懊悔，与颔联、颈联相比，这一联虽显得压抑沉闷，满是迟暮之感，却也更能激起人们对身陷不幸、衰老憔悴的作者的深切同情。
从诗题来看，西下的夕阳映照在波光粼粼的水面上，作者倚杖伫立水边，眼前所见的景色，绝非“水国西风小摇落”一句所能概括。但作者却无心欣赏景致，除这一句外，全诗几乎未提及任何近在眼前的具体景物，由此可见，充塞在他心底的“羁绪”，是何等复杂、何等深沉，以至于稍被外物触动，便如决堤江河般倾泻而出，滔滔不绝。