译文春天睡醒起身时，已是积雪堆满燕山。万里长城像一条白色玉带蓟亘大地，都城六街的灯火已然稀疏将尽，我伫立在蓟楼之中。徒然空自懊恼，唯有这位孤客此刻要归返南方。那驾驭马匹的缰绳虽然错落有致，马鞍和笼头都系着五色斑斓的锦带，但当人们唱起《阳关》曲时，仍肝肠寸断。
注释望江南：又名“梦江南”“忆江南”，原唐教坊曲名，后用为词牌名。段安节《乐府杂录》：“《望江南》始自朱崖李太尉（德裕）镇浙日，为亡妓谢秋娘所撰，本名“谢秋娘”，后改此名。”《金奁集》入“南吕宫”。此词为双调五十四字。蓟玉带：连绵的山峰上积压着白雪，远看就象一条玉带。玉带：《宋旧宫人诗词》、《引司综》作“缟带”。六街：北宋汴京有六条大街。《宋史·魏丕传》：“六街巡警皆用禁卒。”后来以六街作为都城闹市的通称。阑珊：将残，将尽之意。人立蓟楼：《词综》作“人在玉楼”。蓟，古地名，在今北京城西南角。错落：交错缤纷。班固西部赋汐：“隋侯明月，错落其间。”斓班：亦作“烂斑”，颜色纷陈灿烂。阳关：一作“门关”。
这首词极具价值，意境尽显重、拙、大的特质。抒发亡国之痛，用笔沉厚有力，堪称厚重；笔墨朴素自然，不事雕琢，这便是拙；囊括积雪覆盖的燕山、绵延万里的长城，气象悲壮雄浑，此为大。词作旨在哀悼南宋灭亡，选用《望江南》词牌，更添深沉意蕴，堪称悼念亡宋的挽歌。
上片描摹作者清晨睡醒所见之景，燕山白雪皑皑，万里长城如蓟陈的白色丝带，街灯渐次熄灭，周遭景致让她恍若居于白玉砌成的楼宇之中。从 “春睡起” 到 “六街灯火”，词人整日所见皆是积雪、玉带、玉楼等景致，笔墨间寒意彻骨，满是冷落凄清之感。“玉带” 一词表面状写积雪覆盖的万里长城，实则暗藏对故国山河沦丧的痛悼，恰好映照出南宋宫人内心的凄楚，委婉抒发了对江南故国的深切眷恋。
下片聚焦雪景中的送别场景，面对漫天飞雪，词人满心怅惘，暗自慨叹此刻唯有汪水云得以返回南方。汪水云骑马与送行者道别，马缰绳错落有序，马鞍与笼头系着五彩斑斓的锦带，可当众人唱起催人泪下的《阳关》曲，全场瞬间被悲怆凄厉的氛围笼罩。让人不难想见，女主人公伫立在漫天风雪里，噙着辛酸泪水目送汪水云渐行渐远的模样。全词情景交融，情与景相互映衬，情感悲凉沉郁，景物凄清孤寂；同时声色交织，断肠歌声与寒冽色彩交织相融，尽显凄寒之感。总而言之，整首词的意境苍凉凄冷，感染力十足。