译文我频频听着更漏的声响，又重新点起红烛，让屋里亮堂堂的。年华如流水般滚滚向前，令我暗自心惊。辞别旧岁、迎接新春，还能用得了多少时间，新的一年已翩然而至。年老体衰，怎还习惯通宵饮酒？想守岁不睡，又怕寒气侵袭衣襟。我轻轻放下酒杯，感谢那初绽的梅花，陪伴着我独自低吟。邻家的姑娘已试穿起春衣，美丽的发鬓上簇拥着崭新的首饰。蜂腰形状的翡翠晶莹润泽，燕股样式的宝钗镶着黄金。和暖的春风撩动春心，也令人春情难禁。青春容颜岂能年年常在，自当尽情游乐，趁着此时的大好时光，纵情地登高望远，观赏那残雪未消的玉色楼台，游览那斜阳映照的秀美园林。
注释高阳台：词牌名，取战国楚宋玉赋神女事以为名。又名“庆春泽慢”“庆春宫”。双调一百字，平韵。除夜：除夕之夜。银签：指的是古时一种计时的器具，即更漏中的标签。绛蜡：指红蜡烛。衮衮：连续不断地流动，引申为急速流逝。此指时光匆匆。饯旧迎新：辞旧迎新。饯，送别，送行。清尊：酒器。亦借指清酒。尊，同“樽”。微吟：小声吟咏。蜂腰：与下句“燕股”都为“邻娃”的节日装饰，剪裁为蜂为燕以饰鬓。翠：翠钿、即翡翠做的花，是妇女的装饰物。芳思：犹言春情。朱颜：红润美好的容颜。恣（zì）：随意，无拘束。登临：登山临水。也指游览。迟日：春日。《诗经·豳风·七月》：“春日迟迟。”后以“迟日”指春日。
这首《高阳台》词调音节整齐谐美。开篇频听银签，重燃绛蜡两句，便是四字对句的固定格式。古代计时器具每过一刻，便有银签铿然自落，频听银签一个频字，点出守岁已久，多次听闻银签声响，可知夜已深沉。重燃绛蜡则写除夕之夜灯火通明，红烛燃尽便即刻续上，将除夕夜的吉庆气氛生动勾勒出来。一个重字，既写时光流逝，也寓心中慨叹，让人感受到岁月不停、韶华易逝的无奈。
衮衮二字紧随惊心，笔力警动，与晏殊可奈年光似水声，迢迢去不停之句意蕴相近。通宵守岁已觉勉强，是睡是坐，是饮是止，词人心存犹豫。几番纠结之后，他决意不再饮酒，却不肯睡去，选择与梅花为伴，一同吟咏度过除夕。本是词人有意去伴梅花，却偏说梅花多情来相伴，用语精妙，守岁者孤独寂寞之情，尽在不言之中。
下片笔锋一转，转向邻家少女。当此良宵，邻家女儿不但彻夜不眠，而且已换上新年新装，为明日春游做好准备。衣着齐整，首饰簇新，一派新鲜华丽的景象。写除夕守岁迎新，先写女子妆扮，与辛弃疾写立春时先看美人头上，袅袅春旛的手法如出一辙。
写除夜至此已入佳境，不料词笔又推开一层。作者想象东风也被少女新妆之美勾起兴致，暗中酝酿着花红柳绿的春日光景。勾引二句奇思妙想，意趣无穷。至此词人才归结主旨，以自己的经验现身说法，似在应和邻家少女，又似喃喃自语：青春美景岂能长驻，须趁此良辰把握当下，从明日新年起，便去尽情游赏春光，从残雪未消的楼台，一直游到春日迟迟的园林胜境。
通观全词，上片几近伤感叹息之常调，而下片以邻家少女为引，物境与心怀交织，最终归于重拾青春、生机勃勃的意趣。寄希望于前程，以情谊相互勉励，此篇能成为传世名作，其缘由正在于此。
