坡谓西湖，正如西子，浓抹淡妆临镜台。

译文
寄给辛承旨。当时承旨邀请我，我没有赴约。

想着你将用整斗酒和猪腿将我款待，在风雨中渡过钱塘江到绍兴与您相会岂能不愉快。可半道中却被白居易、林逋、苏东坡三位先贤，强行拦阻不让我前行。苏东坡说：西湖就像西施，无论浓妆还是淡抹，都如对镜梳妆般秀美动人。白居易与林逋二人，却都掉头不理会他，只顾举杯畅饮。
白居易说，到天竺山去啊，那里如画卷展开，寺庙巍峨，流光溢彩。我爱这东西两道山涧，流水纵横环绕；南北两座山峰，云朵高低聚堆。林逋却说并非如此，梅花暗香浮动，怎比得上先去孤山探赏寒梅。等天晴之后再去拜访稼轩也不迟，暂且在这西湖胜景中徘徊。

注释
辛承旨：即辛弃疾。因其曾于开禧三年（1207）被任为枢密院都承旨而得名，不过那时刘过已死，“承旨”二字可能是后人加的。
斗酒山肩：《史记》载，樊哙见项王，项王赐与斗卮酒（一大斗酒）与山肩（猪前肘）。
香山居士：白居易晚年自号香山居士。
林和靖：林逋，字和靖。
坡仙老：苏轼自号东坡居士，后人称为坡仙。
驾抹吾回：强拉我回来。
“西湖正如西子”二句：苏轼诗“欲把西湖比西子，淡妆浓抹总相宜。”
“天竺去来”六句：白居易在杭州时，很喜爱灵隐天竺（寺）一带的景色。他的《寄韬光禅师》诗：东涧水流西涧水，南山云起北山云”，便是写东西二涧和南北两高峰的。
暗香浮动：林逋《山园小梅》诗：“疏影横斜水清浅，暗香浮动月黄昏”。
孤山先探梅：孤山位于里、外两湖之间的界山，山上种了许多梅花。

　　词的上片写词人想要应辛弃疾之约前往，却又无法成行。

　　“斗酒山肩，风雨渡江，岂不快哉”开篇气势豪迈，奠定了全词的基调。这三句化用《史记·项羽本纪》中的典故，将寻常意趣变得雄浑开阔。词句均为词人的想象，他设想在风雨中渡过钱塘江，赶赴辛弃疾的居所，认为这是极为畅快的事。开篇三句落笔奇崛，如同平地拔起高楼，极具气势。

　　“被香山居士，约林和靖，与东坡老，驾抹吾回”，正当他准备动身时，却被白居易、林逋、苏轼三人强行拦回。“驾抹吾回”四字，道出了词人无可奈何的心境。随后词人化用三位诗人的诗意，说明自己不能赴约的缘由。将本无关联的三人置于同一情境对话，构思新奇巧妙。“二公者，皆掉头不顾，只管传杯”，林逋与白居易只顾饮酒，对苏东坡的提议毫无兴致。

　　下片开篇打破上下片的分界，紧承上文续写白居易的想法。

　　“白云天竺去来，图画里、峥嵘楼观开。爱东西双涧，纵横水绕；两峰南北，高下云堆。”白居易担任杭州刺史时，创作了不少歌咏杭州的诗作，其《寄韬光禅师》中有“东涧水流西涧水，南山云起北山云”的语句。这六句便是化用白诗而成，以“爱”字勾抹出天竺的秀美景致，让人仿佛身临其境。

　　“暗香浮动，争似孤山先探梅”，词人化用三位诗人描写杭州山水的名句，为杭州的湖光山色增添了文人逸趣与文化底蕴，再现了孤山寒梅的清雅芬芳，引人美好遐想。词人笔意舒展，将诗歌的特点融入词作之中，这正是其创新之处。虽未正面描绘杭州之美，却让读者领略到杭州的秀丽风光。不同时代的诗人跨越时空相聚，其言行神态鲜活展现，体现出作者丰富的想象力。

　　“须晴去，访稼轩未晚，且此徘徊”三句顺势收束，“须晴去”的“晴”字，既与上片“风雨渡江”遥相呼应，可理解为晴朗之日；若从全词主旨细细品味，又暗含清醒之意，潜台词是自己正迷恋杭州的山水胜景，流连于三位诗人的邀约之中。赴约之事，不妨等心绪平复后再做打算，这般理解更添妙趣。这几句又呼应开篇，使全词结构严谨，浑然一体。