译文刚从梦中醒来，神志还带着几分恍惚。画中的十洲云水，仿佛蒙着一层薄雾，缥缈得如同远在天边。我起身铺开红色信笺，想给心上人写一封情书，只想把满心的伤感，都向你倾诉。当初与你分别的河边高楼上，我曾多次故地重游，独自徘徊。望着江南千里江山，心中的凄楚更甚。楼下分流的潺潺水声里，仿佛还混着我当年凭栏远眺时，为思念你而落下的泪珠，这份愁绪，我该如何排解？
注释依约：依稀，隐约。十洲：道教所传在海中十处仙境。捻：拈取。别浦：送别的水边。分流水：以水的分流喻人的离别。
这首词以虚实交织的笔法、深婉缠绵的情意，将情人远别的怀思刻画得入木三分，兼具瑰丽想象与真挚情感，艺术感染力十足。
上片开篇便勾勒出梦醒后的迷离之境，落笔不俗。近在眼前的屏风，在神志恍惚间竟显得如天边般遥远——一实一虚、一近一远的强烈对比，瞬间带出情人远隔的怅惘与思念。词中的“十洲”源自《十洲记》，本是仙人居住的仙灵之境，凡人难及，唯有梦中可至。词人在此以“十洲”暗指思念之人的居处，既贴合“美人如仙、居所似仙境”的词中常例，更借仙境的缥缈，衬出相见之难。梦醒后，望着屏风上的山山水水，恍惚间竟分不清是梦中所历还是眼前之景，愈发凸显梦境的虚幻与醒后的孤寂，余味悠长，引人低徊。歇拍两句顺势承接，写主人公起身铺开红笺，欲将满心伤春怀人的心事诉诸笔端，寄给远方情人。这一情节将“寄情红笺”与“十洲残梦”巧妙勾连，情景交融，把苦恋的深情推向极致。
下片转而追忆往事，却未着墨昔日相聚的欢娱，而是聚焦别后的孤寂与思念——抒情主人公独倚高楼，楼畔正是当年与情人分别的水边，眼前铺展着千里江南的辽阔景致。这种避开“昔欢今悲”对比的写法，让思念之情更显沉厚真挚，无半分矫饰。结拍两句进一步深化怀思，核心落在“分流”二字上。古乐府《白头吟》中“沟水东西流”以水流分流喻人别后难逢，词人化用此典，写自己倚楼望断天涯，思念之泪滴入楼下分流的水中。泪水与流水相融，离愁与别绪交织，既写出了思念的绵长，又暗喻了重逢的渺茫，把怀人之情抒写得深婉曲折、缠绵悱恻，极具打动人心的力量。
