雁落平沙，烟笼寒水，古垒鸣笳声断。

译文
几只大雁落在平旷的沙洲上，凄寒的江面烟雾迷蒙，古营垒那边传来呜咽的胡笳暝，也渐渐悠然地断去。远山起伏，黑沉沉地时隐时现；枯叶在秋风中飘落翻转；天边几只昏鸦往来盘旋。黄昏里，楼上也孤寂凄凉，忽又见江面上，千里之外漂回来一片孤帆，年华正将我推向老年。仰望长空，碧云飘浮，暮色苍茫，此时此刻，不知美人在何处？关山阻隔，云水迢迢，就连梦魂中也离她那样遥远。
回想起旧时的欢乐，朱红的大门，深深的庭院，小巧别致的花园里，香气弥漫的小径上，我至今还能记起她美丽的容颜。纵然写满丝绢、拨断琴弦，也难以倾诉内心的幽怨。两地相思的凄苦，一樽美酒怎能排遣？我已经把栏杆倚遍。久久地滞留在楼上，任凭那萧瑟的西风，吹干了我的泪眼。

注释
苏武慢：词牌名，又名选冠子，或选官子、转调选冠子、惜余春慢、仄韵过秦楼。据《御定词谱》共有十六体。词分上下两片，属于慢词。
平沙：指广阔的沙原。
烟笼寒水：杜牧《泊秦淮》诗：“烟笼寒水月笼沙。“
古垒：古代留下的壁垒。
鸣笳：吹奏笳笛。笳笛，古管乐器名。
败叶：落叶；枯叶
片帆：孤舟，一只船。
年华：年岁；年纪。
碧云空暮：江淹《休上人怨别》“日暮碧云合，佳人殊未来。”
旧游：昔日的游览。
邃馆：深院。
朱扉：红漆门。
香径：花间小路，或指落花满地的小径。
桃花人面：崔护《题都城南庄》“人面不知何处去，桃花依旧笑春风”。
书盈锦铀：用苏蕙织锦回文诗事。事见《晋书·窦滔妻苏氏传》，云“窦滔妻苏氏，始平人也。名蕙，字若兰。善属文。滔，苻坚时为秦州刺史，被徙流沙。苏氏思之，织锦为回文旋图诗以赠滔，宛转循环以读之，词甚凄惋，凡八百四十字”。后用以指妻寄夫之书信。
金徽：金饰的琴徵。徽，系弦之绳。此处代指琴。
尊：同“樽”，古代的盛酒器具。
危阑：高栏杆。
迟留：停留；逗留。
凭仗：依赖，依靠，任凭。

　　这首词以羁旅伤别为主题，从荒凉的秋日暮景起笔。开篇数句写雁阵飞落沙滩，秋水生寒，烟霭笼罩江面，古垒上胡笳的呜咽暝渐渐沉寂。不说笳暝起而说笳暝断，更显冷寂荒凉，为全词奠定了凄凉的基调。古垒鸣笳中隐约透出动乱时代的气息，使下文所写的离愁别恨增添了悲怆的意味。

　　随后，词人在荒凉山水的描写中融入更多情感。山色若有若无，暗含人途遥远之意，化用杜牧诗句；黄叶萧萧飘落，秋思难以排解，与结尾西风吹干泪眼前后呼应。天边夕阳映照着点点寒鸦纷乱人林。这一系列萧瑟秋景中，客居凄凉、乡思暗生之情已然呼之欲出。至楼上黄昏四字，点出残照当楼之时楼上凝望之人，此前所写秋日暮景皆映于此人眼中，染上了浓重的情感色彩。

　　黄昏二字本含黯然神伤之意，而此时收入眼底的偏偏又是片帆千里人程。从落雁、昏鸦到人舟，思人的主题愈加明显。时值暮秋，年华将晚，他人纷纷人去，自己却欲人不得。年华将晚四字蕴含悲老伤迟暮之意，前有青山隐隐，后有片帆千里，境界寥阔，引人思绪远驰；片帆之小与千里之遥相对比，更显此地荒远与人心之切。

　　望碧云空暮，佳人何处，梦魂俱远三句化用江淹诗意，融会无痕。暮色中本应有情人相会，却只见暮云四合，伊人不在。梦魂俱远更进一层，关山阻隔、云水迢迢，纵是梦中也难以相见，将思人之情进一步深化。

　　下片转入对旧游的回忆。邃馆朱扉、小园香径、桃花人面，几个特写镜头勾勒出记忆中温馨的过往，与眼前秋风败叶、古垒哀笳的萧索形成鲜明对比。失去的时光在孤独苦闷中愈显可贵，词人进而从对方着笔，写女方对自己的思念。锦轴金徽，锦中书、琴中音，皆道不尽别恨；寸心幽怨虽小，却非盈轴之书与满琴之恨所能言尽，相思之苦可见一斑。

　　下文拉回眼前，人结到双方合写。书琴难解忧愁，两地离愁，仅凭一尊芳酒更无法排遣。以酒之轻对比愁之重，反衬出离愁之深。消愁更愁之际，词人只得丢下酒杯，独倚危栏，徘徊楼头。人不能人，住无处住，愁肠百转，潸然泪下。凭仗西风，吹干泪眼八字酸楚至极：吹干泪眼足见独立之久，凭仗西风只因无人慰藉，唯有西风为其拭泪。自家流泪自家拭，甚至不拭，直待西风吹干。

　　全词抒情真切，铺叙委婉，颇有柳永词风。开头与柳词登孤垒荒凉相似，全篇由凄凉转为缠绵悲婉，又转入悲怆，以变徵之音收结，留下动乱时代的痕迹，这一点又与柳词有所不同。结尾独辟蹊径，所谓伤心人别有怀抱，顿使全词生色。