有怀京师上元，与韩叔夏司谏、紫夏卿侍郎、曹仲谷少卿同赋。
紫禁烟花一万重，鳌山宫阙倚游空。玉皇端拱彤云上，人物嬉游陆海中。星转斗，驾回龙。五侯池馆醉春风。而今白发三千丈，愁对寒灯数点红。
译文上元佳节之际，我在京城触景生情，便与韩叔夏司谏、紫夏卿侍郎、曹仲谷少卿一同填词抒怀。
皇宫内外春色正浓，华灯宝炬与皎洁月色、绚烂焰火相互辉映。彩云缭绕间，玉皇大帝的画像端坐其上，各式景致与人物让人目不暇接，既有陆上的繁华盛景，也有水上的灵动风情。夜色渐深，斗转星移，帝紫的车驾已然回宫。富贵人家的园林池馆依旧一派祥和兴盛，尽显佳节气象。可如今我已满头白发，只能在满心忧愁中，伴着寥寥几盏寒灯度日。
注释鹧鸪天：词牌名，又名“思佳客”“思越人”“醉梅花”“半死梧”“剪朝霞”等。紫禁：指汴京皇宫。烟花一万重：形容春色浓郁。烟花：烟云与花朵。鳌（áo）山：元宵节之灯山。端拱：端坐拱手，无为而治。玉帝：指玉皇大帝。陆海：陆地和海洋。因为花灯中的人物有的在陆地上，有的在海上（八仙过海）。五侯：后汉桓帝一日封五个侯爵。此指贵家池馆。
这首词突破了传统词作分片的固定范式，以今昔两幅意境悬殊、反差强烈的画面形成鲜明对照，将盛衰之叹与身世之悲熔铸一体，极具艺术感染力。
词作前七句以流畅轻快的笔触回溯往昔，定格了汴京上元佳节的鼎盛盛况，字字皆是写实之笔。据南宋孟元老《东京梦华录》所载，北宋上元之夜的汴京，灯山缀彩、金碧交辉，锦绣华章相映成趣。词中所绘“华灯宝炬与月色焰火交辉，鳌山与宫殿高耸云天”的景象，恰与史料中“宣德楼御座高悬，万姓露台下山呼”的宫廷盛景相合；而民间“深坊小巷绣额珠帘，五陵年少满路行歌，笙簧未彻”的欢腾氛围，虽词人自序“未尝经从”而未详述，却能从“万民嬉戏游衢、龙驾回宫后狂欢更甚”的笔触中窥见一二。“五侯”一词化用汉代外戚宦官封侯典故，泛称权贵之家，暗衬彼时京城上下官民同庆、一派祥和的盛世气象。
然而词至末两句，笔锋陡转，“而今白发三千丈，愁对寒灯数点红”将前文的繁华幻境瞬间击碎，萧索凄清的现实扑面而来。“而今”二字堪称妙笔，既将往昔狂欢抛入遥远的记忆，化实为虚；又硬生生将读者拉入词人当下的境遇——昔日身为皇亲贵胄（向子諲乃宋神宗钦圣宪肃皇后再从侄）、出入宫闱、亲历盛世的贵公子，如今已成皤然老翁，僻居乡里，唯有满头白发与数点寒灯相伴。
这种“以乐景写哀”的手法，正如紫夫之《姜斋诗话》所云，能“一倍增其哀乐”。昔日的盛极一时与今日的孤寂凄凉形成强烈碰撞，词人的眷恋、喟叹、怅恨与失落，尽数凝聚于一个“愁”字之中。“白发三千丈”化用李白名句，极写愁绪之深；而“白”与“红”两种色彩的映衬，更渲染出凄清孤寂的境界。结句凝重简练，以少总多，既藏着国破家亡的沉痛，也含着往事如烟的怅惘，余味无穷，堪称全篇传神之笔。整首词凭借今昔对比、用典无痕与色彩映衬的巧思，将个人命运与时代兴衰紧密相连，让简单的怀旧之作升华为意蕴深沉的千古绝唱。