叶侯之家，获二鸽，缚其翅而畜之野。狸者知其不能飞也，攫而食其雌。雄者怒，奋其喙啄狸。狸嗥而去。
不数日，复获一雌焉。狸至而又食之。然以前被喙故，若惮雄不敢近。雄自恃其强，不为备。居无何，竟为所食。
管子曰：吾观狸鸽之事有深感焉。当夫狸之始至也，盖欲攫鸽雌雄而并食之矣。然而力疲于雌，又度雄者知必死而致力，则权嗥而去，以避其锋，兵法所谓穷寇勿追，强而避之之说也。
及其再至，非不欲先食雄，然而知雄必备而雌无备，故先易而后其难，且示雄以若独食雌者，而使之不忌，兵法所谓诱之骄之者也。至是而雄固已怠矣，乘其怠而突取之，则计无不得，兵法所谓攻其无备，出其不意者也。
吁！狸所为悉合于兵法，鸽乃游其术中而不悟也。吾思鸽之与狸诚为非敌，然雄啄狸，狸始未尝不畏。使彼雌雄者并力相扶，以与狸为难，狸虽强，何至并为所食哉！恃一己之强，而不知援其侪类，侪类亡而己亦随之，可慨也夫！
抑吾又思之：夫鸽虽小鸟，然健而善飞，当其悬哨薄云，虽鸷若鹰鹯莫能害，而何惧一狸乎？以见获于人而遂不能飞，以不能飞而遂为狸所食。然则世之见获于人者，其亦可为深虑也已！
叶侯之家，获二鸽，缚其翅而畜之野。狸者知其不能飞也，攫(jué)而食其雌。雄者怒，奋其喙啄狸。狸嗥而去。
叶侯家得到两只鸽子，捆起它们的翅膀养在野外。一只狸知道它们不能飞，就抓走并且吃掉了其中的雌鸽。雄鸽发怒，奋起用嘴去啄狸，狸嚎叫着跑开了。
不数日，复获一雌焉。狸至而又食之。然以前被喙故，若惮雄不敢近。雄自恃其强，不为备。居无何，竟为所食。
不几天，主人又得一只雌鸽，狸又跑来吃掉了它。可是因为以前被鸽啄过的缘故，好像害怕雄鸽，不敢接近它。雄鸽于是自己依仗本领高强，不作防备，过了不久，终于被狸吃掉。
管子曰：吾观狸鸽之事有深感焉。当夫狸之始至也，盖欲攫鸽雌雄而并食之矣。然而力疲于雌，又度雄者知必死而致力，则权嗥而去，以避其锋，兵法所谓穷寇勿追，强而避之之说也。
管子说：我看到狸吃鸽这件事有很深的感触。当那只狸初来时，大概是想抓住雌鸽、雄鸽把它们一起吃掉。然而力量因与雌鸽搏斗已经消耗，又估计雄鸽知道自己被吃必定以死相拼，就暂且嚎叫着跑开，来避开它的锋芒，这就是兵法所说穷寇莫追，遇强敌就避开它的意思。
及其再至，非不欲先食雄，然而知雄必备而雌无备，故先易而后其难，且示雄以若独食雌者，而使之不忌，兵法所谓诱之骄之者也。至是而雄固已怠矣，乘其怠而突取之，则计无不得，兵法所谓攻其无备，出其不意者也。
等到狸第二次来，并非不想先吃雄鸽，可是知道雄鸽必定有准备而雌鸽没有准备，所以先对付容易的后对付困难的，而且向雄鸽表现出好像只吃雌鸽的样子，而使它不做戒备，这就是兵法所说诱惑它，使它骄傲的意思。到这时，雄鸽当然已经懈怠了，狸乘它怠慢而突然猎取它，用计就无不成功，这就是兵法所说攻其不备、出其不意的意思。
吁！狸所为悉合于兵法，鸽乃游其术中而不悟也。吾思鸽之与狸诚为非敌，然雄啄狸，狸始未尝不畏。使彼雌雄者并力相扶，以与狸为难，狸虽强，何至并为所食哉！恃一己之强，而不知援其侪类，侪(chái)¹类亡而己亦随之，可慨也夫！
唉！狸的做法完全合于兵法，雄鸽却陷进它的圈套中而不觉悟。我想鸽与狸相比，实在不是敌手，然而雄鸽啄狸，狸开始时未尝不畏惧。假使它们雌雄合力相助，来与狸对抗，狸虽强大，何至于全都被它吃掉呢？依仗自己的强大，而不知道援救它的同类，以致同类被吃掉自己也随之被吃掉，可叹啊！
¹侪：类。侪类，同类。
抑吾又思之：夫鸽虽小鸟，然健而善飞，当其悬哨¹薄云²，虽鸷³若鹰鹯(zhān)⁴莫能害，而何惧一狸乎？以见获于人而遂不能飞，以不能飞而遂为狸所食。然则世之见获于人⁵者，其亦可为深虑也已！
然而我又想到：鸽子虽是小鸟，可是矫健善飞，当它呼哨着飞在云天时，即使凶猛的鹰鹯，也不能伤害它，又怎会惧怕一只狸猫呢？只因被人擒获而不能飞起，只因不能飞起才被狸吃掉。这样看来，世上那些被别人猎获的人，足以使人替他们深深地担忧了。
¹悬哨：高飞呼哨。²薄云：接近云天。³鸷：凶猛。⁴鹯：猛鸟名，亦名晨风，形似鹞，羽色青黄。⁵见获于人者：指被权贵用牢笼豢养的势利小人。