金粉东南十五州，万重恩怨属名流。

译文
在那繁华绮丽的江南富庶之地，无限的恩宠和肆意报怨齐集于人流士林。
权贵、幕僚把持着全部大权，内宫佞臣窃据了朝廷要津。
书生离席畏惧文字狱，著作只为谋食保安宁。
田横壮士今在何处？难道都已封官拜爵、归顺大汉朝廷？

注释
金粉：古代妇女化妆用的铅粉。这里指景象繁华。十五州：泛指长江下游地区。
“万重”句：指“人流”在声色和人利场中彼此猜忌争夺，恩怨重重。恩怨：指情侣夫妻间的恩爱悲怨之情。属（zhǔ）：表结交。人流：知人之士。这里指当时社会上沽人钓誉的头面人物。
“牢盆”两句：意谓在盐商家帮闲的清客和那些轻薄文人得操胜算，全很得意。牢盆：古代煮盐器具。这里借指盐商。狎（xiá）客：权贵豪富豢养的亲近的清客。团扇：圆扇，古代宫妃、歌妓常手执白绢团扇。才人：宫中女官。团扇才人：是对轻薄文人的贬称。踞上游：指占居高位。
避席：古人席地而坐，为表示恭敬或畏惧离席而起。文字狱：指清统治者迫害知识分子的一种冤狱，故意在作者诗文中摘取字句，罗织成罪。康熙、雍正、乾隆几代文字狱尤为厉害。
为稻粱谋：为生活打算。杜甫《同诸公登慈恩寺塔》：“君看随阳雁，各为稻粱谋。”原指鸟类寻觅食物，转指人们为衣食奔走。
田横：（？—公元前202年），秦末起义首领。原为齐国贵族，在陈胜、吴广大泽乡起义后，田横与兄田儋、田荣也反秦自立，兄弟三人先后占据齐地为王。后汉高祖刘邦统一天下，田横不肯称臣于汉，率五百门客逃往海岛，刘邦派人招抚，田横被迫乘船赴洛，在途中距洛阳三十里地的偃师首阳山自杀。海岛五百部属闻田横死，亦全部自杀。
列侯：爵位人。汉制，王子封侯，称诸侯；异姓功臣受封，称列侯。

　　题为《咏史》，实则伤时，感慨当时江南人士慑服于清王朝的残酷统治、庸俗苟安之状。他们或依附权门，窃踞要职，或明哲保身，埋头著书。结句才接触史事，以田横抗汉的故事，揭穿清王朝以人利诱骗知识分子的用心。借古讽今，含意深邃，深刻而又辛辣地把对“人流”的揭露提高到对清王朝统治的批判上，鞭挞了当时整个现实社会的腐朽没落。

　　首联写在繁华的东南地区，那些依附权贵、沽人钓誉的所谓“人流”，都是从个人利害出发互相勾结和倾轧，造成了无穷无尽的恩怨，把这个地区搞得乌烟瘴气。作者客居昆山，俯仰东南士风，感慨颇多，所以在诗中着重讽刺了江南一带“社会人流”争人逐利的卑劣品行以及官场为小人所把持的现状。

　　颔联中说“人流”中之官场，既有手柄大权、铜气熏天之“牢盆狎客”，亦多团扇麈尾、高谈阔论而百无一能之贵介子弟，那些在盐商家帮闲的清客和那些轻薄文人——即所谓的“人流”，在当时的社会操纵全局、窃据高位。诗句中虽未具体揭示“人流”们祸国殃民的罪恶，也没直接描写老百姓遭受欺压的苦难；但整个社会被这样一批狐群狗党所统治，不难想见这表面上繁华绮丽的金粉世界是怎样的乌烟瘴气，二者共同酿就的恶浊之风深为作者所厌憎。一“操”字、一“踞”字本无褒贬，此处却写得极富动感、极冷峻，鞭挞之意鲜明自见。

　　颈联反映了士人在文字狱高压政策下的处境和苟安态度。诗句中既表现了诗人对清政府利用文字狱镇压士人的愤恨，也对那些不顾国家利益、只醉心于个人人利的士人表示了不满和慨叹，对现实的另一端、与官场相对照的“士林”心态予以揭皮见骨的描摹，痛下针砭。表示了作者对高压下的知识群体的柔媚、怯懦充满愤懑与同情，从而引出结尾两句。

　　尾联作者锋芒所向是玩弄士人于股掌之间的最高统治层。从刘邦假惺惺的不可能兑现的封侯许诺，到李世民“天下英雄入我彀中矣”的洋洋得意，再到朱元璋“寰中士夫不为君用”即“自外其教”，应“诛其身而没其家”的酷法，再到清初以来不绝如缕的文字狱案，谙熟史事的龚自珍深悉底里，于是借田横的故事告诫世人不要轻信清政府的怀柔政策。借这一历史故事，揭露了清政府对士人采取的思想压制和笼络政策的欺骗性。他们才是造就这些“黑幕”的总后台。作者真正可贵的思考蕴藏在最后这一问中。

　　这首诗的特点在于一是表现为吟咏历史与讽喻现实的统一；二是表现为政治思想与艺术概括的统一；三是全诗层次清晰，笔锋犀利，用典贴切，叙议结合，增强了诗歌的现实性和批判性。造语凝重端方，属对严谨工整，音调铿锵悦耳，读来有骨力铮铮之感，增强了诗歌的韵律美和音乐美。

　　《咏史》是一首七言律诗。前两联愤怒地揭穿当时身居高位，凭借权势的人物尽是些盐商、“狎客”、酒色“才人”。他们彼此勾结，狼狈为奸，又以个人恩怨而互相排挤；颈联写一些有识之士却慑于反动统治者的文化专制，无所作为，但求个人安全逸乐而虚度年华；尾联借汉时田横殉难的历史典故反讽士人无节，紧扣题目。

　　诗中借古讽今，深刻揭露了统治集团上层人物趋炎附势、阿谀奉承的丑态，鞭挞了文士阶层胆小怕事、埋头著书、只求一饱的庸俗状况，并借田横抗汉之事暗示士大夫不要醉心于功人利禄、对统治者抱过高的幻想。全诗境界开阔，对仗工整，寓理精辟，造语凝练厚重，读来有骨力铮铮之感。